업종 : TV외관제품 및 의료기기 외관제품 및 아노다이징 표면처리

주요납품처 : S기업 및 S기업 1차협력업체에 납품중이며 S기업가 지정한 강소기업임.

- 매출의 대부분을 S기업 및 S기업 1차벤더에 납품함으로써 매출채권 및 재고자산의 진정성을 확보 함

년간 매출액 추이:

총자산 1,426억원

- 현&예금 220억원
- 매출채권 181억원
- 재고자산 216억원
- 유형자산 767억원

- 토지 178억원(인천 ND공단, 광주 CDSU단지, VN등 3개공장 운영) => 인천 ND공단 지가상승여력 있음. 약 200억원이상 가능하다고 함)
- 건물 246억원
- 기계장치등 343억원

총부채 656억원
- 매입채무등 94억원
- 차입금 410억원
- CB 154억원
(경영권인수자 CB CALL 67.5억원 행사 가능, 행사가액 3,971원)

납입자본금 71억원

자본총계 770억원

“대상회사” 주가지표 및 자산지표 산출 :
(보수적 관점으로 총발행주식수에서 자사주는 제외하고 영업이익은 2022년 적용)

대상회사 순자산 : 인천공장부지 지가 상승 최소 100억원 감안시 순자산 870억
(대상회사에 의하면 상승 여력분 200억원 이라고 함)

1주당 BPS : 순자산 870억원 / 12,651,254주(자사주 제외) ==> 6,877원
1주당 PER :현재가 4,180원 / 1주당영업이익 885원 ==> 4.72
1주당 PBR :현재가 4,180원 / 1주당 BPS 6,877원 ==> 0.61

“대상회사” DEAL조건 :

대표이사 및 특수관계인 지분 3,718,029주(26.02%) * 15,000원(협의) ==> 557억원
동 DEAL진행시 경영권 인수자가 CB CALL 67.5억원 OPTION 행사 가능 1,723,257주 (단가 3,917원)

==> DEAL완료시 5,417,852주(지분율 29.99%) * 11,527원 ==> 624.5억원으로 조정 됨.
    동사 M&A DEAL 예상 PBR계산 ==> 1.68%임.
    2022년 M&A가 완료된 Y우 및 DS테스나 대비 월등히 낮은 M&A PBR로 매력도가 매우 높음.
    경영권 인수자 CB OPTION 67.5억원 행사후 보유현금 약 280억원 및 자사주 1,667,499주를 보유하는 등 최소 순자산 930억원의 우량한 재무상태 유지

*) 2022년 M&A가 완료된 중견기업 Y우, DS테스나의 예상 PBR비교(M&A계약시 기준)